INSIDE THE HOUSE OF MONEY怎么样

来源:学生作业帮助网 编辑:作业帮 时间:2024/04/30 14:17:29
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案例1:尽管长期资本管理公司和索罗斯等大鳄98 年在俄罗斯市场损失惨 重,但也有对冲基金在俄罗斯泡沫破灭后杀回俄罗斯市场,在99 年 大量买入,长期持有后获得高额收益.新兴市场的波动幅度很大,往往能带来很好的投资机会,本轮次贷 危机之后,也有很多对冲基金在全球各地忙于抄底.总结:股灾后是最佳的买入时机 案例2:1997 年黄金远期价格一直向上,5 年远期黄金价格达到380 美元,按当时的远期和波动率计算,5 年期交割价格为300 美元的黄金买 入期权仅为3 美元.有对冲基金觉得该收益与风险的对比极其突出,因为5 年内说不清会发生什么导致黄金价格的下跌,而成本只有3 块,2 年后他们将期权以18 美元卖出.案例3:某对冲基金经理在《经济学家》杂志上读到一个报道,说尼日利亚 的人均啤酒消费量从34 升下降到3 升,又回升到4 升.在这样一个 热带国家,啤酒消费量下降90%显然不正常,事实上啤酒消费已经 开始反弹.尽管这和1999 年尼日利亚军人统治结束的历史背景有 关,但这也显示其很好的市场潜力.总结:购买收益/风险极低的低价资产以获得长线超额收益 案例4:1989 年开始,东欧政局动荡,两德合并有望,1989 年的11 月9 日,柏林墙在东、西德人民的欢呼声中倒塌,德国马克一路上涨,市场 中所有人都看好马克的前景.,但事实上这种上涨已经开始透支未 来,89 年底,瑞士政府开始大幅提高利率,但是市场不为所动,投 资仍对马克包含信心.该对冲基金经理认为,瑞士法郎被低估,瑞士法郎空头必将回补,有潜在剧烈上升的趋势.总结:寻找错误的市场定价或趋势 案例5:在实战中,看错导致损失时常发生.好的基金经理往往会设好止损 线,一旦跌破立刻止损,以防过度自信导致满盘皆输.某基金经理曾在93-94 年做多英镑,但因为美国政府攻击日本的贸 易政策和英国通胀水平超预期上升,导致日元升值和英镑大跌.尽管从长期看,英镑是大涨的,但当短期不确定性上升时,保持严格的操作纪律是活下来的先决条件.总结:及时止损