财务管理论文：合资企业中自创商誉与中方利润流失的研究[1]

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目前，在我国的合资企业中发生的外商增资扩股事件，在排除外商运用转移价格等手段恶意制造增资的因素外，这种现象应该属于一种正常的资本经营行为，从资本追求利润的天性来说是无可厚非的。但在一定的条件下，如现行会计核算体系对企业自创商誉的规定，就会造成我方利润在外商增资扩股后发生严重流失。但对于此规定在我方利润流失过程中究竟是如何发生作用的具体论述却所见不多。
　　一、自创商誉及其内容、特性

　　1.自创商誉

　　在会计核算中商誉被分为企业外购商誉和企业自创商誉。由于本文所举案例不涉及企业外购商誉，因此只对自创商誉进行分析。自创商誉在美国被称为Internally developed goodwill，它是指企业在经营过程中积累起来的不需要一次性支付任何款项给某人的，使企业获得未来超额利润的无形经济资源。自创商誉属于企业无形资产范畴，并且是无形资产中最无形的资产。

　　2.自创商誉的内容

　　美国财务会计准则委员会60年代发表的第10号会计研究论文集（RSNO.10）将商誉的构成内容总结为15个方面：（1）优秀的管理队伍（2）出众的销售经理或组织（3）竞争对手管理体制上的弱点（4）有效的广告（5）秘密制造工艺（6）良好的劳资关系（7）卓越的信用等级（8）高瞻远瞩的人员培训计划（9）通过向慈善活动捐款或派员工参与公益活动而建立的崇高社会威望（10）竞争对手经营的不景气（11）与另一家公司的良好关系（12）战略性的地理位置（13）才能或资源的发现（14）有利的税收条件（15）与政府的良好关系。

　　3.自创商誉具有以下特性

　　（1）自创商誉具有不确定性和难以计量性。自创商誉为企业创造的收益经常波动，有的年份多，有的年份少甚至没有，因此具有不确定性，进而导致难以计量。

　　（2）自创商誉无法同企业整体脱离并单独用于交换。自创商誉，是企业在持续经营中日积月累各种优势的结果，因此它是与企业整体联系在一起的，脱离了企业这个主体，商誉就缺乏赖以依附的主体，更无法用于交换。

　　（3）自创商誉是影响企业获利能力的重要因素。如果一个企业拥有良好的正商誉，那么它在可确认资产与同行业“硬件”条件相同的企业一样多时，就会得到更多的收益，即获取超额利润。

　　（4）自创商誉没有法定的有效期限，企业的其他产权性无形资产都有法定期限，而自创商誉却相反，它一经取得就会长期存在，在企业的经营过程中永远发挥作用。

　　二、企业自创商誉的会计规定对我方利润流失影响的案例分析

　　1.自创商誉的会计规定

　　由于企业自创商誉的特点—存在不确定性、难以计量性等等。如前文所述，因此现行会计核算体系对其有特殊规定《国际会计难则第38号—无形资产》：为培育企业自创商誉而投入的资金在当期不能被本金化，不能作为无形资产入账，只能计入当期损益—管理费用。但可以在企业被收购或控股合并时，将企业整体评估价值与可辨认净资产公充值之差额视为自创商誉这项无形资产的价值，予以资本化，成为企业资产的一部分。

　　2.自创商誉的会计规定对我方利润流失影响的案例分析

　　目前在我国合资企业中频频出现外商增资扩股事件。现举一案例，某跨国公司投资1咖万美元与我国沿海一企业成立合资企业，双方各占50％股权。企业为争取高市场占有率投人大量的广告费用和促销费用，结果企业市场占有率连年上升，但经营业绩却呈亏损状态，第三年末企业资本总额降为期初投资的一半左右，双方股本金均降为500万美元。为了企业的持续发展，外方要求追加投资而中方却无力筹资，外方于是顺利增资500万美元。使股权比例升为2／3，中方降为1／3，而该企业从第五年起便大量盈利，中方虽利益受损却无计可施。

　　通过案例我们可以看出在外商增资扩股前，不仅企业产品处于引入阶段，企业自身也正处于起步阶段。因此企业除了为其产品投人大量的广告费、促销费外，还要将大笔资金用于员工培训、社会赞助等事项，以达到提高管理人员和销售人员整体素质、赢得良好社会声誉的目的。从商誉的角度来看，企业的这些资金客观上都是在从不同的方面培育着企业自创商誉这项无形资产，涉及范围包括前文所述商誉内容的（1）、（2）、（4）、（6）、（8）、（9）、（15）等项，企业因此而提高了在未来获取超额利润的能力。分析到这，也许有人会提出疑问，企业在亏损时是否真正具有有价值的商誉？对于这个问题我们应该辨证的来看，如案例中的企业其前期的亏损不能归咎于决策的失误，经营不善或是技术落后以及产品质量下降等因素，而是由于其在前期投入太多造成，但正因为此企财务管理论文